穩健貨幣政策更加注重松緊適度
8月3日至4日召開的中國人民銀行分支行行長座談會指出，繼續實施穩健的貨幣政策，創新和完善宏觀調控的思路和方式，更加注重松緊適度。靈活運用多種貨幣政策工具，及時進行預調微調，保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。
從去年11月到今年6月，央行降息四次，累計下調金融機構一年期貸款基準利率1.15個百分點，一年期存款基準利率1個百分點。與此同時，央行連續多次全面降準和定向降準。業內人士指出，央行強調“更加”注重松緊適度，可被理解為將為經濟增長創造更為合理的流動性環境，而在目前的宏觀經濟環境下，穩健偏寬松的貨幣政策基調將不變。此會議還指出，注重用好增量、盤活存量，改善和優化融資結構和信貸結構，降低社會融資成本，加大對重點領域和薄弱環節的金融支持力度。有分析認為，為了更好地降低實體經濟融資成本，一些定向的、著重改善長期限利率環境的貨幣政策將被更為頻繁地使用。
央行日前發布公告稱，7月向國開行提供PSL(抵押補充貸款)429億元，利率為2.85%，這一利率比央行6月發放的PSL利率下降了25個基點。分析人士表示，降低PSL利率顯示央行在投放更多利率更低的長期資金。與此同時，央行仍在進一步回收中期資金。根據央行披露的數據，7月，中期借貸便利(MLF)操作到期收回3845億元，同時又開展6個月期MLF操作投放2500億元，凈回收1345億元。中信建投證券首席宏觀分析師黃文濤表示，缺乏加杠桿主體的衰退式寬松仍然是未來一段時間面臨的難題，因此央行的貨幣政策轉向還為時尚早，此次PSL利率降低進一步表明寬松的周期仍未結束，未來半年內仍然可以期待降準降息。
會議還指出，進一步完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。全面深化金融改革開放，增強金融體系的動力活力，提高金融運行效率和服務實體經濟能力。進一步建立健全風險預警、識別和處置機制，注重穩定金融市場預期，有效防范化解金融風險。扎實推進金融市場基礎設施建設，全面提升金融服務與管理水平。